Event Driven Strategy

La estrategia armada para aprovechar la volatilidad que sabíamos iba a generar la conferencia de Bernanke funcionó muy bien, ya que luego de la conferencia el activo subyacente que habíamos elegido, IYR, mostró un violento movimiento hacia la baja del 3%. 

De esta manera, el put con strike 68 que habíamos comprado a $0.35, cerró el día con una cotización de $1.73 y el call con strike 70 que habíamos comprado a $0.18 lo cerró con una de $0.02. Con lo cual, cerramos la estrategia con un resultado positivo de: $1.73-$0.35-$0.18=$1.2 por cada opción comprada o una rentabilidad de 226%.

Asimismo, la decisión de pasarse a opciones en la inversión sobre el XLV también funcionó muy bien, ya que ante el escenario de alta volatilidad que estuvimos enfrentando en el último mes, estuvimos posicionados en opciones con pérdidas acotadas y beneficiándonos del aumento de la volatilidad, en lugar de estar expuestos diréctamente en los papeles. Mantenemos la posición en XLV.

Event Driven Strategy

La idea de esta estrategia es aprovechar que mañana el presidente de la FED, Ben Bernanke, va a dar el "statement" correspondiente a la reunión de comité de política monetaria. En dicho "statement" se espera que  haga referencia al futuro de la compra de activos por parte de la FED. Con lo cual, sus palabras deberían generar una volatilidad muy grande en los precios de los activos, ya que en el último mes, gran parte de la volatilidad del mercado estuvo girando alrededor de dicha expectativa.

La idea, es posicionarse a la espera de esta conferencia mediante una estrategia con opciones conocida como "strangle", el cual se realiza mediante la compra de un put y un call, ambos "out of the money". En este caso, elegimos como activo subyacente el "IYR" que es un ETF compuesto por empresas del sector REITS.  

Elegimos este subyacente porque fue uno de los más afectados por la reciente suba de la tasa de 10 años de los bonos del tesoro, debido a los altos niveles de deuda que muestran las empresas que lo componen, y por consiguiente, se espera mucha volatilidad en su precio luego que se conozca la decisión de la FED.

Evolución del ETF IYR - YTD

Las opciones elegidas para la estrategia son del maturity más corto posible, ara aprovechar al máximo el posible cambio en la cotización del ETF, y con un strike "out of the money", para abaratar el costo de la misma:

- Call con maturity 22/06/2013, Strike 70, cuya cotización es de $0.15

- Put  con maturity 22/06/2013, Strike 68, cuya cotización es de $0.35

Con lo cual el costo total de la estrategia es de $0.5 o de aproximadamente 0.75% por acción.

Así quedamos a la espera de que pueda pasar con el ETF, luego de los comentarios que haga Bernanke mañana, esperando que el mismo se vea afectado de manera brusca, tanto al alza como a la baja.